翔楼新材(301160)：苏州翔楼新材料股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（申报稿）

　　股票简称：翔楼新材股票代码：301160 苏州翔楼新材料股份有限公司 （Suzhou Xianglou New Material Co.,Ltd.） （注册地址：苏州市吴江区八坼街道新营村学营路 285号） 向特定对象发行股票并在创业板上市 募集说明书 （申报稿） 保荐人（承销总干事） 声明

　　本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及别的信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担对应的法律责任。

　　公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书里面财务会计资料真实、准确、完整。

　　中国证监会、交易所对这次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投入资产的人的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变革引致的投资风险。

　　本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并关切以下重要事项。

　　1、公司本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第三届董事会第二十七次会议、2025年第三次临时股东会审议通过。根据有关法律、法规和规范性文件的规定，本次向特定对象发行尚需取得深圳证券交易所审核通过，并经中国证监会注册后方可实施。

　　2、本次发行的发行对象为公司控制股权的人、实际控制人钱和生先生及其全资控股的苏州和升控股有限公司，以现金方式认购这次发行的股票。

　　3、本次向特定对象发行的定价基准日为公司关于这次发行的第三届董事会第二十七次会议决议公告日。

　　本次向特定对象发行股票的发行价格为 50.15元/股，发行价格不低于定价基准日前 20个交易日公司股票均价的 80%（定价基准日前 20个交易日公司股票均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量）。若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。

　　若公司在这次发行的定价基准日至发行日期间发生派息、送红股或资本公积金转增股本等除权、除息事项，这次发行价格将作相应调整。调整方式为： 假设调整前发行价格为 P0，每股送红股或资本公积金转增股本数为 N，每股派息/现金分红为 D，调整后发行价格为 P1，则：

　　4、本次向特定对象发行股票数量为 2,000,000股，这次发行股票数量未超过这次发行前公司总股本的 30%。最终发行数量以中国证券监督管理委员会同意注册的股票数量为准。

　　如本次发行前，中国证监会或证券交易所对本次发行募集资金的总额做调整，则本次发行股票的数量将相应调整。具体发行股份数量由股东会授权董事会依据详细情况与这次发行的保荐人（承销总干事）在满足有关规定法律法规的前提下协商确定。

　　若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，发行对象的认购数量将根据其认购金额及根据与公司签署的《附条件生效的股份认购协议》调整后的发行价格相应调整，调整后的认购数量按舍去末尾小数点后的数值取整。

　　5、发行对象认购的本次向特定对象发行的股份，若较本次发行结束之日前12个月内合计增持不超过公司已发行的 2%的股份，则认购对象所认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起 18个月内不得转让；若较本次发行结束之日前12个月内合计增持超过公司已发行的 2%的股份，则认购对象所认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起 36个月内不得转让。法律和法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。

　　这次发行的发行对象因这次发行取得的公司股份在限售期届满后减持还需遵守法律法规、规章、规范性文件、交易所相关规则的相关规定。本次向特定对象发行结束后，由于公司送股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。若国家法律、法规及其他规范性文件对向特定对象发行股票的限售期等有最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。

　　6、公司本次向特定对象发行股票募集资金总额为 10,030.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金。

　　7、本次向特定对象发行股票完成后，公司控股股东和实际控制人不变，不会导致公司股权分布不具备上市条件。

　　8、本次向特定对象发行股票前公司滚存的未分配利润，由这次发行完成后的新老股东按发行后的持股比例共享。

　　利润分配事项的决策程序和机制，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》《苏州翔楼新材料股份有限公司章程》的有关规定，公司第三届董事会第二十七次会议和 2025年第三次临时股东会审议通过了《未来三年（2025年-2027年）股东分红回报规划》。

　　公司当前现金分红政策符合中国证监会的相关要求，分红标准和比例明确、清晰，相关的决策和机制完备，充分保障了中小投资者的合法权益。公司在本募集说明书中披露了利润分配政策、最近三年利润分配情况、发行人未分配利润使用安排情况等，详见本募集说明书“第二节 发行人基本情况”之“七、报告期内利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况”。

　　10、根据国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（[2013]110号）及证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，公司制定了本次向特定对象发行股票后填补被摊薄即期回报的措施，公司控股股东、董事、高级管理人员对本次向特定对象发行摊薄即期回报采取填补措施做出了承诺，相关措施及承诺请参见本募集说明书“第八节 与这次发行相关的声明”之“六、董事会声明”之“（二）本次向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施”。同时，公司特别提醒投资者，制定填补回报措施不等于对公司未来利润作出保证。

　　11、这次发行募集资金到位后，公司净资产规模和股本数量将有所提高，若短期内公司利润增长幅度小于净资产和股本数量的增长幅度，则存在净资产收益率和每股收益下降的风险。

　　特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第七节 与这次发行相关的风险因素”的有关内容，注意投资风险：

　　公司的主要原材料为热轧宽幅特钢坯料。报告期内，公司直接材料占主营业务成本比例分别为 90.30%、89.48%、89.41%和 88.10%，占比较高，原材料价格波动会对产品成本和毛利率产生较大影响。

　　由于公司存在原材料和产成品的备货，原材料采购时点早于产品结算时点，上述时间差异导致原材料价格波动的风险传导机制可能会存在一定的滞后性，且公司少部分客户采用定期调整价格的定价机制，公司存在无法完全消化原材料价格波动的风险。因此未来如果受国际国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，上游钢材价格持续较动，而公司产品价格未能及时调整，无法向下游有效传导原材料价格波动风险，可能对公司经营业绩产生不利影响。假设报告期各期，其他因素均不发生变化，主要原材料采购价格上涨 5%，公司的利润总额可能将下降20%以上，从而使得公司经营业绩可能存在下滑。

　　公司的产品主要应用于汽车行业，公司的业务发展和汽车行业的整体发展状况以及景气程度密切相关。汽车行业具有较强的周期性特征，全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对汽车生产和消费带来影响。当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下行阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消费收紧。

　　汽车行业受宏观经济和国家产业政策的影响较大，若未来国内经济增速持续放缓、全球经济形势恶化，或者国家产业政策发生不利变化，则可能导致汽车行业产销量持续下滑，将对整车制造厂商及其上游供应商造成不利影响，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。同时，汽车行业对公司产品的需求量受精密冲压钢材料的单车使用量、相关技术迭代、行业发展及替代趋势等因素影响，若相关因素发生不利变化，可能对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。

　　公司原材料供应商较为集中，报告期内前五大供应商的采购金额占采购总额比重超过 75%。公司原材料主要为宝钢股份生产的宽幅特钢坯料，宝钢股份作为国有龙头钢铁企业，在研发实力、产品质量及供货稳定性等方面具备较强优势，成为汽车及零部件企业重要的指定材料供应商之一。报告期各期公司向宝钢股份直接采购及向其钢材贸易商间接采购的宝钢特钢坯料金额占各期特钢坯料采购总额的比例较高，如果发行人的现有供应商因自身经营状况变化、交付能力受限、合作关系恶化等原因无法保障对发行人的原材料供应，发行人将面临短期内原材料供应紧张、采购成本增加及重新建立采购渠道等问题，将对发行人原材料采购、生产经营以及财务状况产生不利影响。

　　由于发行人主要产品是根据客户要求定制的精密冲压金属材料，发行人的产品系列、品类、规格繁多，发行人以预测销售和客户订单相结合的模式合理组织生产，为保证及时供货，故保持一定规模的库存。同时，公司考虑原材料采购的生产运输周期、市场价格波动以及集中采购获取相对优惠的价格等因素，并结合资金情况，合理进行原材料备货，导致原材料储备规模较大。2025年 9月末，因安徽翔楼投产一方面增加了一定的原材料备货，同时产成品也有所增加；另一方面新建产线在投产初期处于产能爬坡阶段，存货周转速度低于正常水平，造成了公司期末存货规模的上升和存货周转率下降。未来如果市场需求发生不利变化或客户大规模取消订单，可能导致存货周转率进一步下降，从而使公司面临存货的可变现净值降低、存货跌价损失增加的风险。

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为35,568.04万元、42,983.24万元、45,176.49万元和 41,652.92万元，占资产总额的比例分别为 22.47%、22.64%、22.86%和18.52%，占当期营业收入的比例分别为29.35%、31.76%、30.41%和 28.27%（年化），应收账款规模较大。如公司主要应收账款客户经营状况发生不利变化，导致回款情况不佳甚至发生坏账的风险，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

　　报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为10,697.91万元、10,414.55万元、12,940.66万元和 16,349.83万元，占资产总额的比例分别为 6.76%、5.49%、6.55%和7.27%，预付款项持续增长且规模较大。公司的预付款项主要为预付材料采购款，如相关供应商经营状况发生不利变化，可能导致预付款项无法按时结算或收回，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

　　德国舍弗勒集团及其附属企业，是全球范围内生产滚动轴承和直 线运动产品的领导企业，也是汽车制造业中极富声誉的供应商之 一，其子公司舍弗勒（中国）有限公司、舍弗勒（南京）有限公 司为公司客户

　　德国慕贝尔集团及其附属企业，汽车弹簧及相关部件供应商，其 子公司慕贝尔汽车部件（太仓）有限公司为发行人客户

　　加拿大麦格纳国际及其附属企业，全球十大汽车零部件制造商之 一，其子公司麦格纳汽车系统（常州）有限公司、麦格纳汽车系 统（苏州）有限公司等为发行人客户

　　法国佛吉亚集团及其附属企业，全球十大汽车零部件供应商之一， 其子公司佛吉亚（无锡）座椅部件有限公司等为发行人客户

　　法国法雷奥集团及其附属企业，全球十大汽车零部件供应商之一， 其子公司南京法雷奥离合器有限公司、沈阳平和法雷奥汽车传动 系统有限公司等为发行人客户

　　美国普思信集团及其附属企业，为全球制造商提供关键组件解决 方案的精冲制造商，其子公司普思信（杭州）机械部件有限公司 等为发行人客户

　　瑞士法因图尔集团及其附属企业，精冲、冷成形和电机铁芯领域 全球领先的供应商，其子公司法因图尔精密部件（太仓）有限公 司等为发行人客户

　　富临精工股份有限公司 ，主营业务为汽车发动机及变速箱精密零 部件、新能源汽车智能电控及增量零部件产品等 ，A股上市公司， 是公司客户

　　上海沿浦金属制品股份有限公司，主要从事各类汽车座椅骨架总 成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注 塑零部件的研发、生产和销售，是汽车座椅骨架、座椅功能件和 金属、塑料成型的汽车零部件制造商，A股上市公司，是公司客 户。

　　截至出具日最终经签署的作为申请文件上报、本次发行上市的《苏 州翔楼新材料股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市 募集说明书》

　　精密冲压/精密冲裁。汽车精冲零件生产以强力压边精密冲压为 主。精冲零件的几何形状、尺寸公差和形位公差以及剪切面质量 都远高于普通冲裁的零件

　　由于成分、结构、生产工艺特殊而具有特殊物理、化学性能或者 特殊用途的钢铁产品

　　碳素钢的一种。含碳量约 0.05%～0.70%，个别可高达 0.90%。按 化学成分（即以含碳量）可分为低碳钢、中碳钢和高碳钢

　　用来制造滚珠、滚柱和轴承套圈的钢。轴承钢有高而均匀的硬度 和耐磨性，以及高的弹性极限

　　用以制造切削刀具、量具、模具和耐磨工具的钢。工具钢具有较 高的硬度和在高温下能保持高硬度和红硬性，以及高的耐磨性和 适当的韧性

　　各类轧钢企业为了适应不同工业部门工业化生产各类金属或机械 产品的需要而生产的一种窄而长的钢板

　　在再结晶温度状态下对钢带材料进行轧制，使其达到或实现特定 的厚度规格、表面质量及特定的显微组织状态等

　　材料在固态下，通过加热、保温和冷却的手段，以获得预期组织 和性能的一种金属加工工艺

　　一种金属热处理工艺，指的是将金属缓慢加热到一定温度，保持 足够时间，然后以适宜速度冷却，能够实现释放材料应力、增加

　　使钢中碳化物球化而进行的退火，得到在铁素体基体上均匀分布 的球状或颗粒状碳化物的组织，从而降低硬度，改善切削加工性 能

　　将经过冷变形加工的工件加热至再结晶温度以上，保温一定时间 后冷却，使工件发生再结晶，从而消除加工硬化的工艺

　　在不改变组织状态，保留冷作、热作或表面硬化的条件下，对钢 材或机器零部件进行较低温度的加热，以去除内应力，减小变形 开裂倾向的工艺

　　轧制工艺的一种，经退火的带钢由于应力释放，板形往往无法满 足客户要求，需要进行平整，使带钢获得必要的板形、性能和表 面质量，满足后工序加工的要求

　　沿金属或合金晶界优先发生的氧化过程。氧化的原因是外来的氧 原子沿晶界扩散比在晶粒内部扩散更快，从而沿晶界生成金属氧 化物。金属材料发生晶间氧化后表层强度、延性和闭性都大大降 低

　　金属由均匀塑性形变向局部集中塑性变形过渡的临界值，也是金 属在静拉伸条件下的最大承载能力

　　描述材料塑性性能的指标，延伸率即试样拉伸断裂后标距段的总 变形与原标距长度之比

　　铁与碳形成的金属化合物，其化学式为 Fe3C，在铁碳合金中有不 同形态的渗碳体，其数量、形态与分布对铁碳合金的性能有直接 影响

　　物体由于外因（受力、湿度、温度场变化等）而变形时，在物体 内各部分之间产生相互作用的内力，以抵抗这种外因的作用，并 试图使物体从变形后的位置恢复到变形前的位置

　　本募集说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

　　Suzhou Xianglou New Material Co.,Ltd.

　　新型金属材料研发；新材料技术领域的技术咨询服务；生 产销售：金属制品、带钢、五金、钢带；自营和代理各类 商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出 口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动） 一般项目：金属表面处理及热处理加工；汽车零部件及配 件制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主 开展经营活动）

　　截至本募集说明书签署日，公司总股本为 112,120,320股，股本结构如下：

　　截至本募集说明书签署日，钱和生直接持有公司 30,163,625股，通过和升控间接持有公司股份 5,273,138股，合计控制公司总股本的比例为 31.61%，钱和生拥有公司控制权。

　　钱和生，1963年 5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为527****，现任公司董事长。

　　公司主要从事定制化精密冲压材料的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》，公司所处行业为“C33金属制品业”，细分行业为 “C3360 金属表面处理及热处理加工”行业。

　　公司行业主管部门为国家发展和改革委员会及工业和信息化部。发行人所属行业自律组织包括中国热处理行业协会、中国汽车工业协会等，主要负责开展行业情况调查和经济活动分析，向主管部门提供行业发展建议等工作。

　　负责产业政策的研究制定、行业的管理与规划等，拟订并组织实 施国民经济和社会发展战略和中长期规划，承担规划重大建设项 目和生产力布局的责任，推进经济结构战略性调整。

　　负责制定行业的发展战略、拟订行业规划和产业政策并组织实施， 指导工业行业技术法规和行业标准的拟定，工业日常运行监测等 职能。负责研究拟订并组织实施钢铁行业的发展战略、规划及对 其中重点领域进行专项规划（含基地规划）。

　　根据国家法律、法令、方针、政策，对企业产品结构、技术方向、 市场开拓、科学管理开展咨询服务，向政府主管部门反映企业的 愿望和要求；开展行业情况调查和经济活动分析，根据行业发展 动态和市场需求提出行业中、长期发展规划和技术经济政策、法 规等方面的建议。

　　以贯彻执行国家方针政策、维护行业整体利益、振兴中国汽车工 业为己任，以反映行业愿望与要求、为政府和行业提供双向服务 为宗旨，以政策研究、信息服务、标准制定、贸易协调、行业自 律、会展服务、国际交流、行业培训等为主要职能。

　　近年来，国家制定了一系列法律和法规、产业政策支持金属制品行业及下业的发展，为行业的发展提供了良好的内部环境。主要政策如下：

　　重点开展海洋工程用钢、特种装备用钢、 钢结构建筑用钢、高温合金、耐蚀合金、 先进铝镁铜钛镍等有色金属、特种焊接

　　材料、高性能树脂、高性能合成橡胶、 功能性膜材料、电子化学品、可降解材 料、先进无机非金属材料、超韧陶瓷材 料、高性能纤维及制品、高性能纤维复 合材料等先进基础材料标准制修订。

　　深入调整钢铁产品结构，大力发展高性 能特种钢等高端钢铁产品。 加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能 耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通 行等支持政策。

　　超高强度钢、高强韧低密度钢等汽车轻 量化材料，工业机器人RV减速机、谐波 减速机轴承等关键轴承被列为鼓励类产 业目录。

　　聚焦高性能、功能化、差别化的新材料 产品，重点发展高温合金、高性能特种 合金、稀土功能材料、生物基和生物医 用材料等关键基础材料。

　　加快推动钢材产品提质升级，在航空航 天、船舶与海洋工程装备、能源装备、 先进轨道交通及汽车、高性能机械、建 筑等领域推进质量分级分类评价，持续 提高产品实物质量稳定性和一致性，促 进钢材产品实物质量提升。 重点发展高品质特殊钢、高端装备用特 种合金钢、核心基础零部件用钢等小批 量、多品种关键钢材，力争每年突破 5 种左右关键钢铁新材料，更好满足市场 需求。

　　国家发改 委、工业和 信息化部、 住房城乡 建设部、商 务部、市场 监管总局、 国管局、中 直管理局

　　大力推广新能源汽车，逐步取消各地新 能源车辆购买限制，推动落实免限行、 路权等支持政策，加强充换电、新型储 能、加氢等配套基础设施建设。大力推 动公共领域车辆电动化，提高城市公交、 出租（含网约车）、环卫、城市物流配 送、邮政快递、民航机场以及党政机关 公务领域等新能源汽车应用占比。

　　大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃 油汽车在新车产销和汽车保有量中的占 比，推动城市公共服务车辆电动化替代， 推广电力、氢燃料、液化天然气动力重 型货运车辆。到 2030年，当年新增新能

　　开发强度更高、成形性更好以及更容易 淬火的钢板材料。 重点研发适应深拉深成形的高强不锈钢 和高强钢板。满足深拉深冲压件对材料 良好塑性和较高强度的性能需求。

　　《中华人民共和国 国民经济和社会发 展第十四个五年规 划和 2035年远景目 标纲要》

　　实施产业基础再造工程，加快补齐基础 零部件及元器件、基础软件、基础材料、 基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板。 推动石化、钢铁、有色、建材等原材料 产业布局优化和结构调整。

　　以深化供给侧结构性改革为主线，坚持 电动化、网联化、智能化发展方向；到 2025年，我国新能源汽车市场竞争力明 显增强，新能源汽车新车销售量达到汽 车新车销售总量的 20%左右。

　　完善新能源汽车购置相关财税支持政 策。将新能源汽车购置补贴政策延续至 2022年底，并平缓 2020-2022年补贴退 坡力度和节奏，加快补贴资金清算速度。 将新能源汽车免征车辆购置税的优惠政 策延续至 2022年底。 用好汽车消费金融。鼓励金融机构积极 开展汽车消费信贷等金融业务，通过适 当下调首付比例和贷款利率、延长还款 期限等方式，加大对汽车个人消费信贷 支持力度，持续释放汽车消费潜力。

　　汽车产业经过 100多年的发展，已成为世界上规模最大和最重要的产业之一，是各主要工业国家国民经济的支柱产业，反映了一个国家的综合国力和竞争力。自 2010年以来，受益于世界经济的复苏以及中国、印度等国市场的快速拉动，全球汽车产销量呈现稳步增长的态势。虽然近几年受全球整体经济发展形势影响，汽车产销量增速有所回落，但自 2020年以来，全球汽车产销量有所回升。世界汽车组织（OICA）最新数据显示，2024年全球汽车产量为 9,250.43万辆，全球数据来源：世界汽车组织（OICA）

　　我国汽车产业起步于上世纪 50年代，经过多年发展，已形成较为完整的产业体系。进入 21世纪以来，在全球分工和汽车制造业产业转移的历史机遇下，我国汽车产业实现了跨越式发展，已成为全球汽车工业体系的重要组成部分。自2009年起我国已连续 13年蝉联全球汽车产销量第一大国。2020年以来，随着电动车渗透率的逐渐提高，汽车产销量整体增长。2024年汽车产销量分别为 3,128.2万辆和 3,143.6万辆，而汽车行业景气度的提升也带动了汽车零部件需求增长。

　　数据来源：中国汽车工业协会 2024年底，全国汽车保有量为 3.53亿台，但我国人均汽车保有量仍与发达 国家有较大差距，按照我国 14亿人口总量计算，人均汽车保有量约 0.25辆，人 均汽车保有量仍具备较大提升空间。根据全球统计数据显示，2024年美国人均 汽车保有量为我国人均汽车保有量的 3.5倍，日本为我国的 2.5倍，未来受益于 经济发展与居民可支配收入的提升，我国人均汽车保有量与发达国家的差距有望 进一步缩小。 数据来源：世界汽车组织（OICA）、公安部。

　　未来，随着居民购买力的提升以及消费刺激政策的持续加码，我国汽车市场业逐渐由高增长向高质量发展，汽车零部件的质量和精度要求将显著提升，精冲零件的需求增长将带动公司所处精密冲压特殊钢材料的市场容量稳步提升。

　　随着近年来汽车行业景气度的修复和新能源汽车渗透率的持续提升，能够满足汽车轻量化需求的精密冲压材料需求不断增长，以精密冲压特殊钢材料为代表的精冲汽车材料广泛应用于汽车发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等结构件及功能件。

　　精密冲压特殊钢材料是一项高技术含量的系统工程，尽管冷轧及热处理技术在国内已经发展了十几年时间，但冷轧及热处理工艺仍有较大提升空间，国内企业在设备、模具、材料和润滑技术等方面与德国、日本等发达国家还存有一定差距。

　　国内大型钢铁企业目前基本以提供热轧特殊钢为主，很少直接提供冷轧特殊钢产品，主要原因系下游精冲零部件企业的需求定制化程度较高，种类较为复杂。

　　与 C.D.Waelzholz（德国威尔斯）等国外企业相比，国产精密冲压特殊钢材料的性能和尺寸公差等方面存在一定差距，在原料稳定性、材料组织、夹杂物、球化率、表面外观质量等还存在问题。如果冷轧特殊钢尺寸和力学性能不稳定，下游零部件厂商进行精冲时会增加模具损耗，降低精冲效率，增加废品率，因此，下游精冲企业对精冲特殊钢的尺寸公差和性能要求越来越高。厚度公差方面，目前国内仅通过热轧的特殊钢无法满足客户要求，只有经过精密冷轧和热处理的特殊钢产品可定制化地满足客户需求。

　　我国已经进入了精冲行业的快速发展期，越来越多的国内外企业已经意识到精冲材料本土化采购对于企业发展的重要性，合资精冲企业下一步也是计划加大对国产精冲材料的采购比例，因此国产精冲材料的未来需求会不断增长。

　　根据测算，目前我国汽车单车精冲钢用量为 12-15kg，而发达国家汽车单车精冲钢用量约为 20-22kg，未来随着精冲技术的不断成熟与发展，我国单车精冲钢用量也将接近发达国家水平。基于近年来汽车行业回暖、汽车零部件全球化采购趋势以及精冲技术应用领域的扩展，公司所处精密冲压材料市场仍存在较大的增长空间。

　　目前，尚无权威机构出具最新的全球精冲材料市场需求报告，公司以全球汽车销量市场预测数据以及行业专家测算的单车精冲零部件使用量为基础进行测算，并考虑零部件冲压过程中的损耗率情况，推算 2025年汽车用精冲特殊钢需求有望突破 300万吨：

　　注 3：数据来源：李凤华.2018年度冲压、封头和精冲行业技术、经济数据调研报告.锻造与冲压,2019（24）

　　上述市场容量更加符合目前全球供应链一体化的产业格局以及公司所处行业的实际情况，并且与全球汽车行业发展情况相匹配。

　　除汽车领域外，精冲材料应用领域不断扩展，国内机器人、航空航天、电气产品、精密仪器、轨道交通、化工、刀具等领域对精冲材料需求亦呈增长趋势。

　　根据行业研究人员对精冲件下游用户调研数据，69%的企业反映汽车行业对精冲件的需求同比增长，而 75%的企业反馈航空航天领域需求同比有所增加。

　　除用于汽车零部件精密冲压外，公司生产的精冲材料还用于机器人、刀具、工程机械等领域，公司产品凭借优良的性能、稳定的显微组织、较高的尺寸精度等特点，目前已成功应用于刀具等切削工具的精密冲压、工程机械精密零部件如

　　在工业机器人、机床和人形机器人等领域，谐波减速器具有体积小、重量轻、传动比大的特点，适合空间受限、对精度和动态性能要求高的场景。工业机器人平均使用谐波减速器数量在 3个左右，为第一大应用领域，占比高达 75%。2023年国内工业机器人谐波减速器消费量达 66.93万台，同比增长 4.64%。在人形机器人领域，根据主要公司量产规划情况，预计 2029年全球产量 100万台人形机器人需谐波减速器需求将达 1,400万个，全球增量市场将达 84亿元。谐波减速器等机器人主要零部件的需求增长将带动精冲材料的市场规模提升。

　　刀具作为机械制造行业的基础，在现代机械制造领域发挥着重要作用，刀具的质量决定着制造行业的产品质量与生产效率，而刀具的性能亦与材料质量紧密关联。随着我国制造业转型升级，刀具市场也迎来持续增长，未来非标准化、个性化的高端刀具产品将成为市场主流，冲压品质、性能材质更佳的特种精密冲压材料在切削行业的应用也将持续拓展。根据中国机床工业协会的数据，2024年我国切削刀具行业规模约为 1,077亿元，国产化率显著提高。

　　我国工程机械行业随宏观经济发展形势呈现周期性特征。2017年-2021年为上升周期，国内工程机械市场规模持续高速增长，中国工程机械工业年鉴数据显示，2021年我国工程机械行业营业收入已突破 9,000亿元。2022-2024年受多重因素影响，工程机械行业营业收入整体下滑。2025年以来，西藏、新疆等西部地区大基建项目相继启动，新型基础设施投资将带动未来工程机械行业新一轮的腾飞，精密冲压材料在工程机械领域的需求也将随之扩大。

　　未来随着精冲技术的发展与成熟，精冲材料应用领域也将不断拓展，下游应用行业的增长为精冲材料带来持续稳定的市场需求，未来精冲材料将具备较大的市场空间与广阔的市场前景。

　　由于精冲技术具有生产效率高、能耗低、产品质量稳定等优点，且随着精冲设备更新换代、精冲及模具技术水平不断提升，精冲工艺将在更多的工业领域逐步替代锻造、铸造及机加工工艺。精冲工艺与传统锻造、铸造及机加工工艺的对比情况如下表所示：

　　利用冲压机械的力量以及使 用模具作为金属成形工具， 对金属板材、带材等施加外 力，产生冲压分离或塑性变 形效果，从而达到零件的尺 寸，形状和性能要求

　　·产品质量稳定，尺寸 形态等精密度高，表面 粗光洁度高 ·一次成型，通常无需 后续机械加工工序，生 产周期短，生产效率 高，单位能耗低，可应 用于大批量生产 ·可适用于复合多维成 型加工

　　·原材料质量要求较 高 ·受冲压设备限制， 仅适用于厚度小于 15mm的零部件生 产 ·材料利用率相对较 低

　　利用锻压机械对金属坯料施 加压力，使其产生塑性变形 以获得一定性能、形状、尺 寸的锻件，具体分为热锻、 温锻、冷锻等

　　·产品成型形态有 限，不适用复杂形态 的零件加工； ·设备要求高、投入 大 ·生产周期长，工序 较为复杂，生产效率 低

　　将金属熔炼成符合一定要求 的液体并浇进铸模中，经冷 却凝固后得到预定形状、尺 寸、性能的铸件

　　·可生产形状复杂的零 件，尤其是具有复杂内 腔结构的铸件 ·原材料来源广泛，价 格低廉，如废钢、废件 等

　　·机械性能较差，内 部组织粗大 ·工序复杂，生产周 期长，生产效率低 ·工序影响因素多、 质量稳定性差 ·产品精密度较低

　　·适用于小批量金属 制品加工 ·生产效率较低，成 本较高 ·产品成型形态有限

　　如上表所示，精冲工艺与传统的锻造、铸造以及机加工等工艺相比，在产品质量、加工精度、生产周期、生产成本等多方面具有显著优势，而实现精冲工艺通常有三要素：设备、模具、材料，其中，材料决定了精冲零部件的最根本性能，也决定了精冲过程中的产品质量稳定性、模具损耗程度，因此，精冲工艺通常对材料的显微组织结构、力学性能、球化率、外观质量等有较为严格的要求。伴随着精冲工艺的广泛应用，精冲材料的需求将得到进一步提升，由上表不同机械加工工艺的对比可知，未来在厚度较薄、精度要求较高的机械加工过程中，精密冲压工艺优势明显，有着广阔的发展空间。

　　随着汽车零部件、机器人、电子电气、精密刀具、航空航天等下游应用领域对精密冲压材料需求的不断增长，未来精密冲压材料发展趋势主要如下： （1）厚规格材料需求不断增长

　　精冲工艺冲制中厚板、厚板零件，尤其是形状复杂的片齿轮、凸轮、棘轮、刹车摩擦片等零件，不仅精度高、生产效率高、质量好，而且由于冲切面的冷作硬化效应，提高了零件的耐磨性与使用寿命，故未来厚规格、形态复杂的零部件生产的基本工艺将不断向精冲工艺发展，精密冲压将越来越多地取代传统切削加工方法。

　　随着精冲设备的更新换代，模具技术水平的大幅提升，镀层技术与油品技术的发展，之前传统的锻压、机加工、浇铸等加工方式，未来将可能通过厚规格材料的精冲工艺来实现，如汽车底盘上的安装件、与发动机相连的各种法兰件以及摩托车链轮的生产也将由传统的机加工方式向精冲方式转移，从而提升生产效率，有效节约生产成本。

　　近几年来汽车轻量化已成为汽车发展的风向标，而高强度、高精度的精冲件在汽车上的使用量将不断增加，未来 5～8年内，一些特殊处理的中高碳钢、冷成形汽车高强钢等会占主导地位。

　　国外先进企业已开发了若干适于精冲的高强度微合金钢，强度在 650～900MPa之间，这些材料具有优良的精冲性能，精冲 8mm厚度仍可获得光滑无撕裂的剪切面，加工硬化效应使冲切表层硬度达 40HRC，可以免除后续的淬火工序。新材料的出现突破了通常情况下材料强度超过 650MPa以后难以精冲的界限，使高强度厚板零件实现精冲成为可能，从而扩大了精冲的使用范围。

　　目前冲制精密零件的设备主要有三种：①精冲机及精冲模具，这是目前效率最高最先进的产品手段；②大吨位高速冲床配合精密模具，普遍应用于仅对产品功能面有要求而对产品冲裁光亮带要求不高的场合；③多台冲床组合成连续生产线，通过机械手导轨等手段配以 PLC自动控制系统，也可以有效提升冲压效率。

　　上述冲压生产模式对材料的要求非常苛刻，材料的厚度精度将影响成形的一致能又是材料成形、模具寿命的基础。因此高精度的尺寸、良好的表面上的质量、优良的加工性能成为评判精冲材料优劣的标准。未来精密冲压材料必须与精冲设备、模具进行良好匹配，打破用模具去迁就材料的局面。

　　德国威尔斯集团（C.D.Waelzholz）是国际知名的特钢材料企业， 成立时间可追溯至 1829年，主营产品为冷轧带钢（DC牌号钢、 微合金钢、渗碳钢、调质钢、弹簧钢、精冲牌号钢）、淬回火带 钢、高强度带钢、电工硅钢片等特殊钢产品。公司掌握持续而系 统化的工艺技术，包括感应高速淬火和回火技术、高精度轧制技 术等。目前威尔斯已在全球各地建立了 13个工厂，每年可生产超 过 78万吨高品质的钢材，拥有 2,300名员工。

　　德国比尔斯坦集团（BILSTEIN）于 1911年成立，主营产品包括 渗碳钢、调质钢以及弹簧钢，以及对条件和加工环境有特殊要求 的材料如高强度低合金钢、硼钢以及电镀锌钢等。目前在全球设 立有 BILSTEIN、HUGOVOGELSANG和 KWW三个生产事业部， 员工人数超 1,000人。

　　成立于 2015年，注册资本 5,200万元，主营业务金属材料加工、 销售。

　　成立于 2002年，注册资本 2,000万元，专门干生产冷轧优质特 种带钢生产，包括优质碳素结构钢钢带、弹簧钢钢带、碳素工具 钢钢带和合金钢等钢带等，产品大多数都用在汽车、纺织制针、带锯、 带刀、锯片、膜片弹簧、蜗卷弹簧、美工刀片等，年产量 8万吨。

　　成立于 2011年，注册资本 1,000万元，主营业务冷轧钢材、带钢 压延等，产品大范围的使用在汽车零部件、农机、军工、五金工具，年 产 0.3-6.0*450mm以下各规格冷轧带钢 2万吨。

　　成立于 2011年，注册资本 2,600万元，主营业务为高-中-低碳钢、 合金钢、弹簧钢等冷轧汽车弹簧带、刀片带、碳结带等冷轧钢带， 产品用于汽车及汽车离合器膜片弹簧、拖拉机碟形弹簧、各种工 程机械内外齿轮、刀锯、机械结构件、建材、五金家电、电子等 行业，年产能 10万吨。

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